Кредиты станут дороже, а вклады - выгоднее

Центральный банк повысил ключевую ставку

Это произошло уже отнюдь не в первый раз за последние несколько месяцев. К примеру, еще в марте ставка ЦБ составляла 5,5%. А с понедельника - уже 8%. Банковские чиновники утверждают, что это поможет сдержать инфляцию и укрепить курс рубля. Что такое ключевая ставка Центрального банка? Зачем ее повышают? И каким образом это влияет на наши кошельки?

РОСТ ЭКОНОМИКИ ИЛИ ИНФЛЯЦИЯ?

Ключевая ставка - это тот процент, под который ЦБ выдает деньги коммерческим банкам. Те накручивают на нее свою комиссию. И затем уже выдают кредиты гражданам и бизнесу. При этом от ключевой ставки зависит не только стоимость заемных денег. Она так или иначе влияет на инфляцию. Рост цен за последний год составил 7,5%. Это значительно больше, чем в последние годы, когда инфляция составляла в среднем 6 - 6,5% в год (см. графику). В общем, ставку подняли, чтобы снизить инфляцию. В идеале власти надеются, что этот показатель по итогам года удастся опустить хотя бы до 6%, а через пару-тройку лет довести его до 4%. Эта цель уже стала идефикс для наших финансовых властей. Но если здесь можем что-то приобрести, то что тогда можем потерять?

- У политики Центробанка всегда несколько целей, между которыми есть серьезные противоречия, - поясняет Сергей Пятенко, гендиректор экономико-правовой школы ФБК. - Среди главных: экономический рост и низкая инфляция. С одной стороны, чтобы экономика развивалась, надо накачивать ее деньгами, выдавать кредиты под низкие проценты. А с другой - чтобы сдерживать инфляцию, надо, наоборот, ставку повышать, ограничивая тем самым денежную массу в стране. Вот тут властям и приходится находить тот или иной компромисс.

На этот раз в ЦБ решили, что сейчас для страны куда важнее низкая инфляция. Далеко не все эксперты с этим согласны, но решение уже принято и, как говорится, обжалованию не подлежит. Что же означает замедление и без того невысокого экономического роста для нас, простых граждан?

- Макроэкономическая цепочка складывается довольно просто, - говорит Михаил Королюк, начальник Управления инвестициями ИФД «Солид». - Если кредиты для бизнеса становятся дороже, от этого уменьшается инвестиционная активность. По той лишь простой причине, что проекты, которые были рентабельными при более низкой ставке, отметаются. Далее рассуждаем так: основной канал для инфляции - это рост заработных плат. Когда люди получают больше денег, они начинают больше тратить. А если экономическая активность в стране падает, то работодатели вряд ли будут повышать оклады сотрудникам. Значит, и цены расти не должны.

По мнению экспертов, Центробанку вряд ли удастся серьезно снизить инфляцию в этом году. По данным Росстата, с января цены в стране выросли на 5,3%. Благодаря хорошему урожаю и небольшому увеличению тарифов ЖКХ вплоть до сентября инфляция будет практически нулевой. Но традиционный предновогодний всплеск никто не отменял. Поэтому, скорее всего, инфляция составит около 7% или немного выше.



КУРС РУБЛЯ ВЫРАСТЕТ

Экономика в стране, несмотря на все трудности, начала немного расти. Как недавно заявил глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев, за первое полугодие российский ВВП (основной экономический показатель, отражающий сумму всех товаров и услуг, произведенных в стране. - Ред.) вырос на 1,1%. В ЦБ посчитали, что небольшое повышение ставок по кредитам вряд ли сыграет серьезную роль. Плюс поможет сделать курс рубля более стабильным.

- Повышение ключевой ставки в теории должно еще и укреплять курс национальной валюты, - говорит Михаил Королюк. - Ведь если денег в экономике становится меньше, то логично предположить, что рубль должен дорожать.

Напомним, с января этого года отечественная валюта ослабела примерно на 10%. Из-за событий на Украине капитал из страны активно убегает. Только с начала года из России ушло порядка $75 млрд. Это означает, что граждане и бизнес переводят накопления в валюту, опасаясь дальнейшего ослабления рубля и новых санкций со стороны Запада.

Как говорят эксперты, в последние недели курс нашей валюты снижался из-за опасений, что Европа введет новые санкции в отношении России. Реальных жестких ограничений принято так и не было. Старый Свет лишь ввел ограничения против пары десятков российских высокопоставленных чиновников. Но опасность до сих пор остается.

Тем не менее инвесторы считают, что куда более весомый фактор - это цена на нефть. По сути, на этом показателе зиждется курс нашей валюты. А баррель «черного золота» до сих пор стоит больше $100. Такая цена нефти наши власти вполне устраивает, потому что в этом случае бюджет сводится практически без дефицита.

По мнению аналитиков, повышение ключевой ставки приведет к тому, что курс доллара в этом году не поднимется выше 36 рублей.

ДОХОД ПО ДЕПОЗИТАМ ВЫШЕ ИНФЛЯЦИИ

А вот кредиты и вправду могут подорожать. В последние несколько месяцев банки стали активно повышать ставки. Это особенно видно на рынке ипотеки. Если буквально несколько лет назад можно было взять ипотеку под 8 - 10% годовых, то теперь нижняя планка даже в самых крупных банках поднялась до уровня 12% годовых. Плюс ко всему банки ужесточили требования к заемщикам и к объекту залога.

Как объясняют эксперты, это вполне закономерно. Ипотека - очень длительный кредит. А в нынешних условиях крайне сложно предсказать, каким будет состояние экономики в ближайшие годы.

- Изменение ключевой ставки воспринимается рынком как сигнал, - говорит Сергей Пятенко. - Воздействие больше психологическое. Но это знак для банков, что в ЦБ ожидают роста инфляции и ослабления рубля. Поэтому они, скорее всего, будут пересматривать свою кредитную политику в сторону повышения ставок.

Во всей этой ситуации есть и определенные плюсы. Вслед за кредитами вверх потянутся и ставки по депозитам. Многие крупные банки уже повысили доходность по рублевым вкладам. А это значит, что есть возможность заработать прибыль выше инфляции. Тем более что у многих банков сейчас исчезла возможность привлекать дешевое финансирование за рубежом, а на займы от ЦБ могут рассчитывать лишь самые крупные кредитные организации.

Поэтому, как и во время последнего кризиса, единственным источником для привлечения денег для банков остаются вклады населения.

- Сейчас деньги лучше держать в консервативных инструментах, - советует Михаил Королюк. - Это банковские вклады в разных валютах, а также облигации крупных и надежных компаний. При этом часть средств лучше хранить в наличном виде. Отчуждение России и Запада - это, по всей видимости, уже свершившийся факт. Но предсказать, как это конкретно отразится на наших кошельках, пока довольно трудно.

По словам эксперта, лучше держать руку на пульсе, а свободные деньги не вкладывать в рискованные активы.


Три правила инвестора

Держите сбережения в разных валютах. В этом случае вам не страшны любые колебания курсов.

Свободные деньги храните на депозитах в банках. Это позволит уберечь их от инфляции. Рост цен в стране составляет 7 - 8% в год, а банки предлагают доходность по рублевым вкладам 10 - 11% годовых. Выгода налицо. Но помните о лимите системы страхования вкладов - не больше 700 тысяч рублей в одном банке.

С кредитом сейчас лучше повременить. Ставки крайне высоки. Во второй половине года инфляция может пойти на спад. И тогда проценты по займам, скорее всего, снизятся. Хотя в нынешних условиях сложно что-либо прогнозировать - уж слишком сильно наша экономика зависит от внешних обстоятельств.